央行周小川:扩张性货币政策会引发资产泡沫

时间:2020-03-09 14:20:02点击量:82 作者:杨超月

    中国人民银行行长周小川的话题都与宏观调控相关。在目前国际经济形势不明朗的情况下,他提出扩张性货币政策会带来物价上升,引发资产泡沫。为此,中国应尽早运用宏观审慎性政策进行管理。保监会主席吴定富也表示,保险行业将探索进行宏观审慎监管和逆周期监管,守住防范系统性风险的底线。

  全球经济不确定因素比较多

  在周小川看来,目前国际经济金融的不确定性来自金融危机。当时,我国推出了总值4万亿元的经济刺激计划,而这是一种扩张性的财政政策和扩张性的货币政策。因为不知道危机究竟怎么演变,最开始的时候尽量出手要快、出拳要重。“但是经济理论和国际的历史结论都告诉我们,一般扩张性的财政政策和扩张性的货币政策实行以后会带来负作用,就是事后会引发物价的上升,可能会引发某种资产泡沫。”

  周小川说,真正的货币政策紧缩发生在2010年四季度,当时连续上调存款准备金率,加大公开市场业务操作,同时也提高利率。去年年末,中央经济工作会议正式明确了货币政策转向稳健的货币政策。

  “尽管目前全球经济复苏比去年更加明朗,但总体还是处于这样的状况,即不确定性因素比较多。”
  周小川指出,常规年代没有这么大的不确定性,全球相互之间的影响也没有这么大。
  
     “我们需要运用宏观审慎性政策”

  目前局面下,我国的宏观调控政策是否需要调整?周小川的回答是:应该尽早运用宏观审慎性政策进行宏观管理。

  他解释说,宏观审慎性政策的主要内容是以金融稳定为中心,即增强金融稳定。其中,特别是以防止系统性的金融风险为中心,以另一周期的宏观调节为特征所形成的政策体系。比较典型的就是“巴塞尔III”,也就是G20所支持的政策。

  “从中国情况来说,我们有需要来采纳和运用宏观审慎性政策。”他说,中国经济在危机之后率先复苏,因此我们的周期和发达国家所处的周期有可能不一样。目前,中国是高储蓄率的经济,可能出现有较高的投资,而后者可能会造成某些方面过热和产能过剩,也容易刺激某些泡沫的产生。同时,我国从高度集中的计划经济体制向市场经济转轨的过程还没有完全走完,仍旧有一些财务软约束的现象。这也可能会造成潜在的、过热的冲动。

  声音
  周小川:将允许金融交易人民币跨境使用

  人民币跨境使用问题是各方关注的热点。对此,周小川昨天回应说:“人民币跨境使用,首先主要是指在贸易和投资中的运用。当然同时,我们也小心谨慎地允许在金融交易中逐步有所运用。”

  他认为,人民币跨境使用主要还是以支持实体经济为主,而这会带来很多新的机会。同时,“十二五”期间,人民币跨境使用发展到一定阶段后,自然会产生一种需求,而这种需求就是人民币需要逐步的、有序的走向可兑换。1996年,我国已宣布实现了人民币在经常项目上的可兑换,下面就是面对资本项目的可兑换,而这是一个中长期的发展进程。

  尚福林:“离推出国际板越来越近了”

  “我想告诉大家,我们离推出国际板越来越近了。”昨天,当证监会主席尚福林在演讲时说出这句话的时候,会场内发出了一阵会心的笑声。由于他向来谨慎,业内将此解读为备受关注的国际板或面世在即。

  尚福林表示,今后需要统筹我国资本市场对外开放的需要和条件,进一步加强制度设计和论证,完善相关法律法规,积极做好国际板的各项准备工作。

  刘明康:防范国际投机资本“大进大出”

  银监会主席刘明康在讲话中强调,要防范国际投机资本“大进大出”可能造成的负面冲击。
  “一些国家已经采用无息准备金要求,一些国家已经开始征收国外投资所得税或金融交易税,这些方法和手段对我们都是很好的借鉴和启示。”他说。

  吴定富:保险业的问题是创新不足

  保监会主席吴定富表示,中国保险业要始终相信制度、创新、审慎的力量。他强调说:“中国保险业的问题是创新不足,而不是创新过度。得益于鼓励创新的理念,保险业的活力才能够不断地迸发和涌流。”

  展望“十二五”吴定富表示,中国保险业大规模的市场体系建设阶段基本过去,下一个阶段需要为市场机制作用的有效发挥创造更好的条件。目前保险业在市场秩序、诚信经营等方面还存在不少问题,中国保险市场要从初级市场向成熟市场转变,必须要尽快地解决这些问题。

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